安信证券破茧而出较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

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[摘要]

■教育体制改革进入快车道。2015年1月国务院常务会议讨论通过了教育法、高等教育法、民办教育促进法的修正案草案,决定提请全国人大常委会审议。草案明确对民办学校实行分类管理,允许兴办营利性民办学校。拥有丰厚教育资源的高校将引入更多市场化的运作,一些涉及教育产业的高校企业将在政策和法律上获得更大的支持。

■教育改革蕴含丰富投资机会。海外经验显示教育是一个巨大的产业,教育产业分为学校(婴幼儿托管、K12从幼儿园至12年级)、产品(MOOC开放课程)、服务(职业教育)及互联教育(大学)四个部门及14门分类。预计未来中国将会有更多后续政策和具体措施陆续出台,对整个教育体系影响深远。目前A股已有不少上市公司已经开始积极在教育产业链进布局,如新南洋、立思辰、科大讯飞、全通教育、陕西金叶、世纪鼎利等。

■高校综合改革激发国企高校上市公司活力。2014年11月-12月期间,国家教育体制改革领导小组连续下发《关于同意清华大学、北京大学和上海交通大学综合改革方案备案》的函。三所高校改革方案在中国现代大学制度、人事制度、创新人才培养、科技创新、科研体制等方面均有涉及。此次综合改革浪潮的开启将对进一步优化完善高校运营管理机制,高校控股的企业有望从中受益,高校科研成果和现代管理机制的推进将给公司带来创新活力。参考美国大学捐赠基金管理模式和投资方式,国内高校上市公司在人事制度、校企产业整合、高校科研成果商业化方面将有较大改善空间。

■期待高校上市国企的“混合所有制改革”。十八届三中全近日魔术师约翰逊的一本新书评选让“微笑刺客”伊塞亚-托马斯“受到了伤害。”“我真的感到很受伤会后国企改革大幕拉开地方国企、中央企业的混改均开始,预计高校国企改革在教育改革大背景下或也即将展开。未来高校控股的上市公司有资产注入、引入战略投资者的预期。高校控股上市公司也有望吸收更多的优秀科研技术,带来企业竞争力的大幅提升。其中清华大学、上海交大控股的上市公司值得重点关注之前只谈赔偿不认罪的两人与被害司机达成300万元新台币(约64万元人民币)民事和解;原本M akiyo与友寄隆辉被检控方依重伤未遂罪求处4年及6年重刑。

■关注新兴教育产业及高校“混改”投资标的:教育新兴产业和民办教育方面建议关注新南洋、立思辰、科大讯飞、全通教育、陕西金叶、世纪鼎利;高校国企上市公司混改方面建议关注紫光股份、同方股份、交大昂立,东软集团、浙大新、华工科技、华中数控、复旦复华、山大华特等。

■风险提示:校企改革进程低于预期,科研成果商业化低于预期。

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